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ProSiebenSat.1-Vorstand lehnt Sanierungsvorschläge der Berlusconi-Familie ab

A NachfolgeIn Europa tobt ein Kampf vom Typ „Sitzungssaal“.

Das deutsche Unternehmen ProSiebenSat.1 Media hat eine Reihe von Vorschlägen seines Hauptaktionärs MediaForEurope (MFE) zur Umstrukturierung des europäischen Medienriesen abgelehnt.

Die von der Familie Berlusconi kontrollierte MFE Group (ehemals Mediaset) hat im Vorfeld der Hauptversammlung von ProSieben am 30. April eine Reihe von Vorschlägen vorgelegt, darunter eine Aufspaltung des Unternehmens und eine Änderung der Kapitalstruktur.

ProSieben gab heute eine Erklärung ab, in der es die Vorschläge mit der Begründung ablehnte, sie seien „nicht im besten Interesse aller Aktionäre“.

Mit knapp 30 Prozent ist MFE bereits größter Anteilseigner von ProSieben, was nach deutschem Wirtschaftsrecht ein automatisches Übernahmeangebot auslösen würde.

Es kursieren Gerüchte, dass das italienische Unternehmen stillschweigend die Kontrolle über den Vorstand von ProSieben übernehmen und zu geringeren Kosten de facto Eigentümer des Unternehmens werden will. MFE hatte bei Redaktionsschluss noch nicht auf eine Bitte um Stellungnahme geantwortet.

In einem schwierigen Jahr 2023, in dem Umsätze und Gewinne bei europäischen Sendern und Medienunternehmen einbrachen, änderte ProSieben seine Strategie und stellte die Unterhaltung in den Mittelpunkt des Geschäftsbetriebs.

MFE sagte Anfang des Monats, dass es diese Strategie unterstütze, sich aber die Hinzufügung neuer Vorstandsmitglieder seiner Wahl sowie eine Aufteilung der Geschäftsbereiche Dating & Video und Commerce & Ventures wünsche. MFE hatte behauptet, dass bei der Umstrukturierung „keine wesentlichen Fortschritte“ erzielt worden seien.

Allerdings schlug ProSieben heute zurück und sagte, eine Spaltung sei im „alleinigen Interesse von MFE“, aber „nicht im besten Interesse aller Aktionäre“. Im Falle einer Spaltung müssten, so die Prognose von ProSieben-Vorständen und Aufsichtsräten, auch andere Einheiten wie SevenVentures abgespalten werden, „was zu einer unmittelbaren Wertvernichtung führen würde.“ Sie behaupteten, dass die Nettoverschuldung gleich bleiben würde, allerdings mit einer geringeren Marktkapitalisierung, was den Aktienkurs senken würde.

Stattdessen schlugen die Vorstände von ProSieben erneut vor, einen Teil des Unternehmens zu verkaufen, um Geld zu beschaffen.

Sie behaupteten außerdem, dass die Forderung von MFE, das Aufsichtsratsmitglied Rolf Nonnenmacher – der auch Vorsitzender des Prüfungsausschusses ist – durch die frühere EY-Prüferin Simone Scettri zu ersetzen, „ein klares Risiko eines Interessenkonflikts“ enthielt.

Dies bezog sich auf Leistungsprüfungen, die EY in den letzten Jahren in seinen Betrieben durchgeführt hat. Laut ProSieben hat EY im Jochen Schweizer mydays experience-Geschäft von ProSieben „keine Einwände gegen Verstöße“ gegen deutsches Wirtschaftsrecht erhoben, das im Jahr 2022 auf regulatorische Probleme gestoßen war und zu einer Verzögerung der Ergebnisse im Jahr 2023 geführt hatte. ProSieben wird „überlegen, ob eine Beschwerde gegen EY eingereicht wird.“ ” in diesem Zusammenhang.

ProSieben lehnte auch den Vorschlag ab, den ehemaligen italienischen Citibank-Investmentbanker Leopoldo Attolico und Christoph Mainusch, den ehemaligen Chef von RTL und CME, in seinen Aufsichtsrat aufzunehmen.

Die derzeitigen Aufsichtsratsmitglieder Katharina Behrends und Klára Brachtlová hätten bereits „direkte und enge Verbindungen“ zu MFE bzw. dem zweitgrößten Aktionär PPF gehabt, und die Neuzugänge würden eine „Mehrheit“ sehen, die enge Verbindungen zu beiden Unternehmen habe, obwohl sie diese nicht halten eine Mehrheitsbeteiligung. Anteil am Unternehmen, argumentierte ProSieben.

Behrends ist Chef von MFE für die DACH-Region, während Brachtlová leitende Führungskraft beim Fernsehsender Central European Media Enterprises (CME) ist, der zur PPF-Investmentgruppe gehört.

MFE forderte außerdem eine neue Kapitalstruktur, die ProSieben mit der Begründung ablehnte, sie würde „dem ausschließlichen Interesse von MFE dienen, nämlich eine prozentuale Verwässerung der MFE-Anteile am Unternehmen durch Maßnahmen zu verhindern, die für das Unternehmen und alle seine Aktionäre von Bedeutung sind.“

MFE wiederum sagte, sein Antrag ziele darauf ab, „dem Vorstand eine Lösung zu bieten, mit der er seine Strategie entschlossen umsetzen und den vollen Wert des Unternehmens für alle Aktionäre freisetzen kann“.

MFE betrachtet mehrere ProSieben-Einheiten als „sehr unterschiedliche und nicht synergistische Geschäftsaktivitäten“, die den Wert des Unternehmens verringern werden, und sagt, seine Vorschläge würden dem Sender „neue Impulse“ geben, seine Unterhaltungsstrategie auf den Streamer Joyn zu konzentrieren.

Das italienische Unternehmen selbst steht nach dem Tod seines Gründers Silvio Berlusconi im vergangenen Jahr vor einer neuen Zukunft. In seinem Testament überließ er die Leitung des Unternehmens den Kindern Pier Silvio Berlusconi und Marina Berlusconi.

Anfang dieses Monats meldete ProSieben Ergebnisse für das Gesamtjahr 2023, die einen Gewinnrückgang um 100 Millionen Euro (108 Millionen US-Dollar) auf 578 Millionen Euro und einen Umsatzrückgang von 7,5 % vorsahen. Er sagte jedoch, dass es deutliche Anzeichen einer Erholung gebe, sowohl intern als auch auf dem europäischen TV-Werbemarkt. Im vierten Quartal wurden zwar Zuwächse erzielt, allerdings ist es noch ein weiter Weg bis zum Erreichen früherer Niveaus.

Ein Beschluss über die Führungsstruktur würde hierzu einen Beitrag leisten.

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